pe是什么意思？英语
1定义
广义私人债务股本
狭义私人债务权益
项目选择和可行性验证
法律调查
投资方案设计
退出策略
管理
2PE的主要特征
3私募股权基金的特征
定义编辑
私募股权投资(简称PE)是以定向增发的形式筹集资金，对民营企业即未上市企业进行股权投资，从而促进未上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售股份并退出的投资行为。
在结构设计上，PE一般涉及两层主体，一是作为管理人的基金管理公司，二是基金本身。有限合伙制是世界上最常见的私募股权投资组织形式。一般情况下，基金投资人作为有限合伙人(LP)，不参与管理，承担有限责任；基金管理公司作为普通合伙人(GP)，投入少量资金，掌握管理、投资等各种决策，承担无限责任。
广义私人债务股本
广义的PE是指覆盖企业首次公开发行之前各个阶段的股权投资，即企业在种子期、初创期、发展期、扩张期、成熟期、Pre-IPO各个阶段所做的投资。相关资本根据投资阶段可分为风险资本、发展资本、买断/买入基金、夹层资本和周转资本。Pre-IPO资本(如过桥融资)和其他，如公众股权(PIPE)的私人投资、不良贷款的差异化债务和房地产投资等。
狭义私人债务权益
狭义的PE主要是指已经形成一定规模并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指风险投资后期的私募股权投资部分，其中M&A基金和夹层资本占资本规模最大的部分。在中国，PE主要是指这种投资。
项目选择和可行性验证
由于私募股权投资周期长、流动性低，投资者为了控制风险，通常会对投资标的提出以下要求:
●高质量的管理对于不参与企业管理的财务投资者尤为重要。
●至少2到3年的业务记录，巨大的潜在市场和潜在增长，令人信服的发展战略规划。投资者关心的是利润的“增长”。高增长带来高回报，所以我们特别关心企业的发展规划。
●行业和企业规模的要求(如销量)。投资者关注的行业和规模不同，财务投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。私募股权投资者大多不会投资房地产等高风险行业和自己不了解的行业。
●对估值和预期投资回报的要求。由于在公开市场退出并不那么容易，私募股权投资者要求更高的预期投资回报，至少要高于对其同行业上市公司的投资回报，并期望对中国等新兴市场的投资获得“中国风险溢价”。通常要求25-30%的投资回报率。
●3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。
法律调查
投资者还应进行法律调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼，土地和房地产的产权是否完整，商标专利权的期限。很多外资企业都是新兴企业，往往存在一些法律问题。双方将在项目检查中逐步清理和解决这些问题。
投资方案设计
投资方案设计包括估值和定价、董事会席位、否决权等公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单并提交投资委员会审批。由于投资人和被投资人的出发点和利益以及税务考虑不同，在估值和合同条款清单的谈判中往往会产生分歧，解决这些分歧的技术要求较高，不仅需要谈判技巧，还需要会计师和律师的协助。
退出策略
退出策略是投资者在开始筛选企业时非常关注的因素，包括上市、出售、股票回购、出售期权等。其中，上市是投资回报率最高的退出方式，上市的收入来源是企业的利润和资本利得。因为国内股市小，上市周期长，难度大，很多国外基金会在海外注册一家公司来控股合资公司，以便将来以海外注册公司为主体在海外上市。
管理
统计显示，私募股权投资项目中，只有20%能给投资者带来丰厚回报，其余要么亏损，要么平平。因此，投资者一般不会一次性注入全部投资，而是采取分阶段投资的方式，每次投资都是以企业达到预先设定的目标为前提。实施积极有效的监管是降低投资风险的必要手段，但需要人力财力的投入，会增加投资者的成本。因此，不同的基金会决定适当的监督程度，包括采取有效的报告制度和监测制度，参与重大决策，并给予战略指导。投资者还将利用他们的网络和渠道帮助合资企业进入新的市场，寻找战略合作伙伴以发挥协同效应，降低成本和其他方式来提高利润。此外，为了满足外资企业未来公开上市或国际并购的要求，投资者将帮助其建立合适的管理制度和法律框架。
2PE编辑的主要功能
狭义的PE主要是指已经形成一定规模并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指风险投资后期的私募股权投资部分，其中M&A基金和夹层资本占资本规模最大的部分。在中国，PE主要是指这种投资。
1.在基金募集方面，主要由少数机构投资者或个人以私募方式募集，其销售和赎回由基金管理人通过与投资者私下协商的方式进行。另外，投资方式也是以私募的形式进行，很少涉及公开市场的操作，一般也不需要披露交易细节。
2.多采用股权投资方式，很少涉及债权投资。因此，PE投资机构在被投资企业的决策管理中享有一定的投票权。反映在投资工具上，常用普通股或可转让优先股和可转换债券。
3.一般投资私人公司，即未上市企业，很少投资公开发行的公司，不会涉及要约收购的义务。
4.更倾向于已经形成一定规模并产生稳定现金流的成型企业，与VC有明显区别。
5.投资期限较长，一般达到3至5年或更长，属于中长期投资。
6.流动性差，没有现成的市场让非上市公司的转让方直接与买方达成交易。
7.有许多资金来源，如富有的个人、风险基金、杠杆M&A基金、战略投资者、养老基金和保险公司。
8.PE投资机构多采用有限合伙制，投资管理效率好，避免了重复征税的弊端。
9.投资退出渠道多元化，包括IPO、交易出售、并购(M & amp；a)、目标公司管理层回购等。[1]
3私募基金特征编辑
私募基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让，获得未上市公司的股份，通过股份增值转让获利。
私募股权基金具有以下特征:
1.筹集私人资金的渠道狭窄。私募基金只能以私募的形式募集，即不能向特定对象募集资金。比如，向特定对象发行的证券累计不得超过200只，但其募集的对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，使得其募集的资金在质和量上都不亚于公募基金。
2.灵活的股权投资方式。为了规避股权投资的高风险，私募基金的投资方式越来越多样化。除纯股权投资外，还有变相股权投资方式和以股权投资为主、债权投资为辅的组合投资方式。
3.股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历几年的投资周期，而且由于投资于发展中或成长中的企业，被投资企业本身的发展风险很大。如果被投资企业最终以破产告终，私募基金可能血本无归。
中国发展现状
目前，私募股权基金在中国的发展还处于起步阶段。需要研究的问题很多:一是大力发展本土私募基金或者加快引进外资。从国内流动性过剩和优先分享经济增长成果的角度来看，应该优先考虑地方资金。而海外基金在海外上市、招聘优秀管理人员、企业估值技术、基金管理经验等方面比本土基金更具优势。当然，国内多层次市场发展起来后，海外资金的第一优势将不复存在。二是本土私募基金发展与经理人市场培育的关系。以前私募股权投资失败的一个很重要的原因就是企业总经理不尽如人意。企业家和经理人市场与我国私募股权基金的发展密切相关。第三是私募基金和地方政府的关系。2011 65438+2月为规范在中华人民共和国境内设立的股权投资企业(含针对股权投资企业的股权投资母基金)运作和备案管理，国家发展改革委办公厅今日发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》。
IPO券商直购模式
海外私募基金开始登陆中国资本市场，开始使用更先进的IPO券商直购模式。人民网、新华网等中央媒体进行了简要报道。新华网报道:“这种新模式是指保险经纪代理、经纪人直购的模式。其运作原理是:通过权益类投资者对权益类产品满意度的分享，自然地刺激投资市场，吸引更多的投资者参与投资，将原本支付给银行、基金、外汇等机构的巨额佣金，按照一定的分配方式，回馈给不断分享权益类投资经验的投资者，让投资者也能在权益类产品的推广中参与利润分配的巨大收益。“这些海外私募基金大多属于新能源、稀有矿产、电子商务等领域。，并且一般都在境外二板上市，给投资者带来可观的投资收益。我国应完善相关法律法规，对这种私募股权募集模式进行有效监管。